龙八国际娱乐官方网站✿✿ღ。龙8国际官方网站登录✿✿ღ，long8.唯一(中国)官方网站陕西煤业(601225) 陕西煤业股份有限公司是陕西唯一省属特大型上市煤企✿✿ღ，为陕西最大上市煤企✿✿ღ，背靠陕煤集团✿✿ღ。公司主要从事煤炭开采✿✿ღ、洗选✿✿ღ、运输✿✿ღ、销售以及生产服务等业务✿✿ღ，煤炭产品主要用于电力✿✿ღ、化工以及冶金等行业✿✿ღ。陕西煤业化工集团直接持有总股本的65.25%✿✿ღ，为公司控股股东和实际控制人✿✿ღ。2024年成功收购陕煤电力集团火电资产我保证不c进去txt御宅屋✿✿ღ，公司聚焦构建“煤电一体化”产业联动发展格局我保证不c进去txt御宅屋✿✿ღ。 公司经营质量持续向好龙8国际✿✿ღ，2025Q1煤价虽持续走低✿✿ღ，公司业绩依旧保持稳定✿✿ღ。2024年✿✿ღ，公司实现营业收入1841.45亿元龙8国际✿✿ღ，同比增长7.77%✿✿ღ；归属于上市公司股东的净利润223.60亿元✿✿ღ，同比增长5.28%✿✿ღ，2024年营业收入创历史新高✿✿ღ。2025年✿✿ღ，煤价持续走低✿✿ღ，公司业绩保持稳定✿✿ღ。2025Q1✿✿ღ，秦皇岛动力煤山西优混5500平仓均价为723.31元/吨✿✿ღ，环比2024Q4下降12.36%✿✿ღ，同比下降19.91%✿✿ღ。2025Q1✿✿ღ，公司实现营业收入401.62亿元✿✿ღ，同比下降0.71%✿✿ღ；归属于上市公司股东的净利润48.05亿元✿✿ღ，同比上升3.29%✿✿ღ，公司业绩在煤价持续下跌情况下依旧保持稳定✿✿ღ。 公司拥有优质煤炭资源✿✿ღ，虽然面临煤炭销售价格中枢下移✿✿ღ，公司通过降本增效✿✿ღ，提高产量和销量等积极应对措施✿✿ღ，业务依然保持稳健✿✿ღ。公司煤炭资源主要集中在渭北✿✿ღ、彬黄✿✿ღ、陕北三个矿区✿✿ღ，截至2024年末公司煤炭资源量179.31亿吨✿✿ღ，可开采年限70年以上✿✿ღ，其中陕北矿区118.67亿吨✿✿ღ，占公司总资源量的66.18%✿✿ღ。虽然面临2024年煤炭售价中枢下移✿✿ღ，公司通过持续降低成本✿✿ღ、提高产销量使业务保持稳健✿✿ღ。2024年公司煤炭售价为561.30元/吨我保证不c进去txt御宅屋✿✿ღ，同比下降52.13元/吨✿✿ღ，降幅8.50%✿✿ღ。2024年✿✿ღ，原选煤单位完全成本289.92元/吨✿✿ღ，同比下降6.67元/吨✿✿ღ，降幅2.25%✿✿ღ；自产煤（原煤✿✿ღ、洗煤）毛利率为56.80%✿✿ღ，同比下降2.72个百分点✿✿ღ。与可比公司相比✿✿ღ，公司的吨煤成本处于较低的水平✿✿ღ。2024年公司煤炭产量17048.46万吨✿✿ღ，同比上升676.04万吨✿✿ღ，增幅为4.13%✿✿ღ。2024年公司煤炭销量25843.08万吨✿✿ღ，同比增长9.13%✿✿ღ。2024年公司煤炭业务收入1626.73亿元✿✿ღ，同比下降1.42%✿✿ღ。 铁路配套为煤炭主营业务保驾护航✿✿ღ。公司主力矿井位于陕西榆林✿✿ღ，与宁夏宁东✿✿ღ、内蒙古鄂尔多斯共同组成我国能源化工“金三角”✿✿ღ，具有丰富的能源资源优势✿✿ღ。公司围绕“六线四区域”配套建设自营铁路✿✿ღ：沿包西线巩固省内电及省内化工用煤市场✿✿ღ；沿蒙冀线✿✿ღ、瓦日线✿✿ღ，形成非电煤市场的主导优势✿✿ღ；沿浩吉铁路做大“两湖一江”市场✿✿ღ，形成长江经济带核心区域市场主导优势✿✿ღ；沿襄渝✿✿ღ、宝成线扩大西南市场✿✿ღ，立足重庆✿✿ღ、辐射云贵川✿✿ღ。最终实现沿长江向上辐射宜宾✿✿ღ，向下与海进江无缝对接✿✿ღ，公司的产品将全面覆盖长江经济带✿✿ღ、东部沿海等中国经济最发达的区域✿✿ღ，形成“沿海看国能龙8国际✿✿ღ、中部看陕煤”战略格局✿✿ღ。2023年✿✿ღ，公司铁路运量16718.96万吨✿✿ღ，同比增加4353.36万吨✿✿ღ，增幅35.21%✿✿ღ；2024年✿✿ღ，公司铁路运量16628.25万吨✿✿ღ，同比下降90.71万吨✿✿ღ，降幅0.54%✿✿ღ。 公司2024年收购了陕煤电力✿✿ღ，打造了“煤电一体化”的运营模式✿✿ღ，持续投资火电项目✿✿ღ，有望帮助公司增加盈利稳定性✿✿ღ，促进公司高质量发展✿✿ღ。2024年公司总发电量376.15亿千瓦时✿✿ღ，同比增加4.41%✿✿ღ；售电量351.26亿千瓦时我保证不c进去txt御宅屋✿✿ღ，同比增加4.37%✿✿ღ。2024年公司电力业务营业收入161.76亿元✿✿ღ，实现毛利22.90亿元✿✿ღ，毛利率14.16%✿✿ღ，使公司营业收入增长7.77%✿✿ღ、归属于母公司股东的净利润增长5.28%✿✿ღ。公司持续投资火电项目✿✿ღ，2024年用于火电项目资本开支41.27亿元✿✿ღ。2025年公司资本开支计划为135.59亿元✿✿ღ，同比增长159.40%✿✿ღ，其中100.75亿元用于电力业务项目建设✿✿ღ，34.84亿元用于煤炭业务项目✿✿ღ。“煤电一体化”模式有望帮助公司增加盈利稳定性✿✿ღ，促进公司高质量发展✿✿ღ。 夏季用煤旺季已经来临及“反内卷”事件共同驱动下✿✿ღ，有望带动煤炭价格的触底反弹✿✿ღ，带动公司业绩提升✿✿ღ。公司资金充裕✿✿ღ，高分红重回报✿✿ღ，凸显投资价值✿✿ღ。7月1日召开的中央财经委员会第六次会议提出✿✿ღ，要依法依规治理企业低价无序竞争✿✿ღ，引导企业提升产品品质✿✿ღ，推动落后产能有序退出✿✿ღ。同时龙8国际✿✿ღ，我国已进入季节性高温区间✿✿ღ，夏季用煤旺季已经来临✿✿ღ，带动火电出力增强龙8国际✿✿ღ，六大发电集团日均耗煤量周环比明显上涨✿✿ღ，煤炭价格有望触底反弹我保证不c进去txt御宅屋✿✿ღ，带动公司业绩提升✿✿ღ。截至2024年末✿✿ღ，公司货币资金297.01亿元✿✿ღ，同比增长35.21%✿✿ღ。2025Q1公司货币资金329.71亿元✿✿ღ，同比增加16.84%龙8国际✿✿ღ，货币资金情况良好✿✿ღ，为分红提供保障✿✿ღ。公司积极响应号召✿✿ღ，维持高分红回报力度✿✿ღ，2024年于二季度✿✿ღ、三季度进行了两次中期现金分红✿✿ღ，全年总现金分红金额达130.70亿元✿✿ღ，占当年归属于上市公司股东净利润的58.45%✿✿ღ。 投资建议✿✿ღ：公司2024年产销量均增长✿✿ღ，经营能力保持稳健✿✿ღ。拥有优质煤炭资源✿✿ღ，煤炭产量（2021-2024年）逐年提高✿✿ღ，同时成本管控良好✿✿ღ，单位完全成本持续降低✿✿ღ。2024年公司收购陕煤电力实施煤电一体化战略✿✿ღ，并对电力业务增大资本开支✿✿ღ，促进公司高质量发展✿✿ღ，有望帮助公司增加盈利✿✿ღ。公司分红持续位于高位我保证不c进去txt御宅屋✿✿ღ，彰显公司股东回报信心✿✿ღ。我们预测✿✿ღ，陕西煤业2025-2027年归母净利润194.83/201.40/211.47亿元✿✿ღ，对应EPS分别为2.01/2.08/2.18元/股✿✿ღ，对应PE9.65/9.33/8.89倍✿✿ღ。首次覆盖我保证不c进去txt御宅屋✿✿ღ，给予“强烈推荐”评级✿✿ღ。 风险提示✿✿ღ：（1）宏观经济复苏程度不及预期风险✿✿ღ；（2）行业面临有效需求不足的风险✿✿ღ；（3）煤价波动不及预期的风险✿✿ღ。（4）安全事故风险龙8国际✿✿ღ、井田批复进度不及预期风险✿✿ღ。